Китай як новий глобальний технологічний лідер: економічний прорив та наслідки для інвесторів

Швидкість технологічних проривів: військова галузь та штучний інтелект

• Шосте покоління винищувачів: Лише за тиждень Китай запустив новітній винищувач шостого покоління, що стало несподіванкою для більшості західних аналітиків оборонного сектору.

• DeepSeek — “момент Спутника” для AI: Водночас відбулася презентація системи штучного інтелекту DeepSeek, яку Марк Андріссен назвав “моментом Спутника” для галузі. Це означає не просто технологічний прорив, а й міжнародне визнання китайських розробок та інтелектуальної власності.

Здатність Китаю одночасно розвивати настільки різнопланові сфери (від оборони до AI) свідчить про масштаб його амбіцій і системний підхід до створення наукомісткої промисловості.

“Китайська знижка” зникає: переформатування глобального інвестиційного середовища

Упродовж тривалого часу активи китайських компаній торгувалися з так званою “китайською знижкою” — інвестори оцінювали їх нижче від західних аналогів через геополітичні ризики та побоювання щодо прозорості бізнес-середовища в Китаї. Проте ці стереотипи швидко втрачають актуальність:

1. Зростання інтересу до китайського ринку
   Від початку 2024 року китайські та гонконгські акції демонструють стрімке зростання, що свідчить про збільшення довіри міжнародних інвесторів.

2. Перегляд стратегій портфельних інвесторів
   Експерти радять збільшувати частку китайських активів у портфелях, адже нинішня недооцінка компаній може невдовзі перетворитися на премію. Підґрунтям до цього є висока інноваційність китайських бізнесів та їхня здатність конкурувати на глобальному ринку.

Контроль ключових секторів: від електромобілів до ядерної енергетики

Китай поступово витісняє конкурентів у високотехнологічних галузях, пропонуючи одночасно нижчі ціни та вищу якість. Серед найбільш показових напрямів:

• Електромобілі (EV): За даними аналітиків, 70% світових патентів у сфері електромобілів належать китайським компаніям.
• Телекомунікації (5G/6G): Лідерські позиції у розробці 5G перейшли до Китаю, і він уже активно переходить до 6G.
• Ядерна енергетика: Китай розширює власні ядерні проекти й активно будує інфраструктуру.
• Оборона: Поряд із розробкою новітнього винищувача, Китай розширює експорт оборонних технологій.

На технологічну експансію впливає також фактор інновацій: Піднебесна активно патентує свої розробки, випереджаючи країни G10 у виробництві та експорті високотехнологічних товарів.

Чи загрожує Китаю “японський сценарій”?

Аналітики Deutsche Bank проводять паралелі із економічним злетом Японії у 1980-х роках, коли та стала глобальним технологічним гігантом. Однак Японія стикнулася із серйозними викликами після Плазу-Аккорду та переоцінки єни, що спричинило фінансову кризу. У випадку Китаю ситуація має певні відмінності:

• Економічна стратегія: Пекін уже кілька років займається корекцією ринку нерухомості, поступово знижуючи ризики “мильної бульбашки”.
• Зміна структури зростання: Від експортної моделі Китай переходить до стимулювання внутрішнього споживання, що робить економіку більш стійкою до зовнішніх шоків.

Демографічний чинник: чому зниження населення не гальмує розвиток

Побоювання щодо старіння населення Китаю та можливих проблем із робочою силою частково компенсуються одразу двома тенденціями:

1. Масштабна автоматизація
   70% світових промислових роботів встановлено в Китаї. Це дозволяє зменшити залежність від людських ресурсів та підвищити ефективність виробництва.

2. Ініціатива “Один пояс — один шлях”
   Розширення присутності на ринках Центральної Азії, Африки та Близького Сходу відкриває доступ до величезної кількості потенційних споживачів та партнерів. Це нівелює ризики, пов’язані з уповільненням внутрішнього зростання.

Прогнози від Deutsche Bank: що очікувати у 2025 році

1. Продовження зростання китайських акцій
   Китайський фондовий ринок залишається привабливим для інвесторів, зважаючи на технологічне лідерство та успіхи в освоєнні глобальних ланцюгів постачань.

2. Можлива торгова угода США та Китаю
   Поступове пом’якшення напруженості у вигляді обмежених мит і стратегічних домовленостей стане позитивним сигналом як для Пекіна, так і для Вашингтона. Це може дати поштовх розвитку двосторонньої торгівлі та підвищити довіру міжнародного бізнесу.

3. Посилення внутрішнього споживання
   Китайські домогосподарства володіють заощадженнями на суму близько $10 трлн, які можуть бути спрямовані як на споживання, так і на інвестування у власні компанії. Це створить додатковий стимул для економічного зростання всередині країни.

Висновки

• Технологічне домінування: Китай дедалі швидше демонструє здатність створювати проривні технології та закріплювати за собою статус інноваційного лідера.
• Розворот інвестиційних трендів: “Китайська знижка” зникає, а глобальні інвестори змінюють уявлення про ризики. Збільшення частки китайських активів у портфелях стає виправданою стратегією.
• Виклики для Заходу: Залежність від китайських виробничих і технологічних ланцюгів ставить західні компанії перед дилемою: або пришвидшувати автоматизацію та власні інновації, або вдатися до жорстких протекціоністських заходів (що може обернутися новими втратами для їхніх економік).
• Адаптивна модель економічного розвитку: Китай уникає помилок Японії, коригуючи ринок нерухомості та стимулюючи внутрішнє споживання. Це робить його економіку гнучкішою до потенційних криз.

Загалом, нинішній етап стрімкого посилення Китаю свідчить про перерозподіл глобальної економічної влади. Західні країни мають враховувати нову реальність, де Китай є не просто найбільшою фабрикою світу, а технологічним центром, який задає тон розвитку ключових галузей. Для інвесторів це означає необхідність переоцінки ризиків та можливостей, а для політиків — пошук моделей співпраці та конкурентоспроможних рішень, що здатні відповісти на виклики китайського прориву.